中國聯(lián)通:業(yè)績(jì)符合預期,產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)增長(cháng)強勁

原標題：中國聯(lián)通:業(yè)績(jì)符合預期,產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)增長(cháng)強勁 來(lái)源：招商證券股份有限公司

事件: 公司 8月 14日晚發(fā)布 2019年半年度報告, 實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 1449.54億元,同比下降 2.8%; 歸屬上市公司股東的凈利潤 30.16億元,同比上升 16.8%;歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益凈利潤 28.22億元,同比下降 10.4%; 2019年上半年公司實(shí)現 EPS 0.097元, 同比增加 14.1%, 業(yè)績(jì)符合預期。

評論:

1、業(yè)績(jì)符合預期,產(chǎn)業(yè)物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)保持快速增長(cháng)2019年上半年公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤分別為 1449.54億元和 30.16億元, 營(yíng)收同比下降 2.8%,凈利潤同比上升 16.8%。 其中, 二季度單季度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤分別為 718.13億元和 13.91億元, 其中營(yíng)收同比下降 3.2%,凈利潤同比增長(cháng) 8.6%。

公司營(yíng)業(yè)收入下降主要是受到移動(dòng)通信業(yè)務(wù)收入下滑影響,公司凈利潤增加主要是由于堅持差異化經(jīng)營(yíng)、向互聯(lián)網(wǎng)化運營(yíng)經(jīng)營(yíng)大力轉變,以及控制成本、提高效益所致。

從公司收入構成來(lái)看: 1)移動(dòng)服務(wù)收入 786.91億元,占比最高,為 54.3%,較去年同期下降 6.6%。移動(dòng)服務(wù)業(yè)務(wù)包括語(yǔ)音、數據流量和其他業(yè)務(wù),語(yǔ)音收入154.03億元,占比 10.6%,同比下降 16.9%,數據流量收入 513.41億元,占比35.4%,同比下降 4.7%; 2)固網(wǎng)服務(wù)收入 531.34億元,占比 36.7%,同比上升8.2%。 固網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)包括語(yǔ)音、寬帶接入和其他業(yè)務(wù),語(yǔ)音收入 50.11億元,占比 3.5%,同比下降-8.4%,寬帶接入收入 206.46億元,占比 14.2%,同比下降4.1%; 3)銷(xiāo)售通信產(chǎn)品收入 119.97億元,占比 8.3%,同比下降 18.35%; 4)其他服務(wù)收入 11.32億元,占比 0.8%,同比上升 10.1%。

從移動(dòng)業(yè)務(wù)看,移動(dòng)出賬用戶(hù)數為 3.24億戶(hù),同比增加 7.4%; 移動(dòng)出賬用戶(hù) ARPU為 40.8元,同比減少 14.8%; 移動(dòng)手機用戶(hù) MOU 為 193.9分鐘,同比減少 17.1%;

移動(dòng)手機數據流 146027億 MB,同比增加 61.6%; 移動(dòng)手機用戶(hù) DOU7.4G,同比增加 45.1%。其中,4G 用戶(hù)數較去年同期增長(cháng) 17.6%,達到 2.39億戶(hù); 4G ARPU為 45.9元,同比下降 18.9%; 4G DOU 為 10.3G,同比增加 35.5%。